Пример финансового анализа

Ниже представлен отчет, созданный через сетевую программу Финансовый анализ Онлайн на основании данных бухгалтерской отчетности. Через меню программы отчеты можно экспортировать в популярные текстовые редакторы для дальнейшего редактирования.

СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИТИЧЕСКИЙ БАЛАНС

ОАО "Завод Арсенал"
на 01.01.2012 г.

Анализ финансового состояния организации начинается со сравнительного аналитического баланса. При этом выявляются важнейшие характеристики:

- общая стоимость имущества организации;

- стоимость иммобилизованных и мобильных средств;

- величина собственных и заемных средств организации и др.

Оценка данных сравнительного аналитического баланса – это, по сути, предварительный анализ финансового состояния, позволяющий судить о платеже-, кредитоспособности и финансовой устойчивости организации, характере использования финансовых ресурсов


Наименование показателя Код
строк
01.01.2011 01.01.2012 Отклонение +/- Темп роста, % % к
изме-
нению итога баланса
тыс. руб. % к итогу тыс. руб. % к итогу тыс. руб. % к итогу
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

1. Иммобилизованные активы

                 

1.1. Нематериальные активы

1110+..+1140 0 0 0 0 0 0 0 0

1.2. Основные средства

1150 40826 3.3 71337 5.8 30511 2.6 74.7 -113.4

1.3. Долгосрочные финансовые вложения

1160+1170 261 0 1720 0.1 1459 0.1 559 -5.4

1.4. Прочие

1180+1190 66392 5.3 33730 2.8 -32662 -2.6 -49.2 121.4

ИТОГО по разделу 1

1100 107479 8.6 106787 8.8 -692 0.1 -0.6 2.6

2. Оборотные активы

                 

2.1. Запасы

1210+1220 237214 19 622746 51 385532 32 162.5 -1432.9

2.2. Дебиторская задолженность

1230 368920 29.6 384257 31.5 15337 1.9 4.2 -57

2.4. Краткосрочные финансовые вложения

1240 467279 37.5 55621 4.6 -411658 -32.9 -88.1 1530

2.5. Денежные средства

1250 65898 5.3 50473 4.1 -15425 -1.1 -23.4 57.3

2.6. Прочие

1260 13 0 13 0 0 0 0 0

ИТОГО по разделу 2

1200 1139324 91.4 1113110 91.2 -26214 -0.1 -2.3 97.4

ИМУЩЕСТВО, всего

1600 1246803 100 1219897 100 -26906 0 -2.2 100

3. Собственный капитал

                 

3.1. Уставный капитал

1310-1320 60 0 60 0 0 0 0 0

3.2. Добавочный капитал

1340+1350 47862 3.8 47594 3.9 -268 0.1 -0.6 1

3.3. Резервный капитал

1360 15 0 15 0 0 0 0 0

3.4. Прибыль (убыток)

1370 133275 10.7 144748 11.9 11473 1.2 8.6 -42.6

ИТОГО по разделу 3

1300 181212 14.5 192417 15.8 11205 1.2 6.2 -41.6

4. Долгосрочные пассивы

                 

4.1. Займы и кредиты

1410 3848 0.3 2889 0.2 -959 -0.1 -24.9 3.6

4.2. Прочие

1420+...+1450 22832 1.8 23470 1.9 638 0.1 2.8 -2.4

ИТОГО по разделу 4

1400 26680 2.1 26359 2.2 -321 0 -1.2 1.2

5. Краткосрочные пассивы

                 

5.1. Займы и кредиты

1510 0 0 9634 0.8 9634 0.8 0 -35.8

5.2. Кредиторская задолженность

1520 1036122 83.1 987298 80.9 -48824 -2.2 -4.7 181.5

5.3. Доходы будущих периодов

1530 0 0 0 0 0 0 0 0

5.4. Резервы предстоящих расходов и под условные обязательства

1540+1430 2789 0.2 4189 0.3 1400 0.1 50.2 -5.2

5.5. Прочие

1550 0 0 0 0 0 0 0 0

ИТОГО по разделу 5

1500 1038911 83.3 1001121 82.1 -37790 -1.3 -3.6 140.5

Заемный капитал, всего

1400+1500 1065591 85.5 1027480 84.2 -38111 -1.2 -3.6 141.6

ИСТОЧНИКИ ИМУЩЕСТВА, всего

1700 1246803 100 1219897 100 -26906 0 -2.2 100

Собственные оборотные средства

1300-1100 73733 5.9 85630 7 11897 1.1 16.1 -44.2

Анализ состава и структуры баланса не позволяет дать положительную оценку финансовому состоянию предприятия. В процессе построения сравнительного аналитического баланса выявлены следующие отрицательные тенденции:

- общая стоимость имущества снизилась

- темп роста оборотных активов ниже, чем темп роста внеоборотных активов

- заемный капитал организации превышает собственный

- темп роста дебиторской задолженности значительно превышает темп роста кредиторской задолженности

- доля собственных средств в оборотных активах ниже 10%.


Анализ структуры актива баланса по состоянию на 01.01.2012 г., а также изменения его значимых составляющих произведем на основе следующей схемы:


Долгосрочные активы
106787 тыс. руб.
  Нематериальные активы
0 тыс. руб.
     
   
     
  Основные средства
71337 тыс. руб.
 
   
     
  Долгосрочные финансовые вложения
1720 тыс. руб.
 
     
       
       
Текущие активы
1113110 тыс. руб.
  Запасы
622746 тыс. руб.
    Средства, используемые за пределами организации
441598 тыс. руб.
     
       
  Дебиторская задолженность
384257 тыс. руб.
   
     
         
  Краткосрочные финансовые вложения
55621 тыс. руб.
 
     
     
  Денежные средства
50473 тыс. руб.
 
   

Структура актива баланса по состоянию 01.01.2012 г.


  Факторы первого порядка   Факторы второго порядка
             
  Изменение стоимости нематериальных активов
0 тыс. руб.
или 0 %
 
   
        Изменение стоимости запасов
327110 тыс. руб.
или -1215.75 %
  Изменение стоимости основных средств
30511 тыс. руб.
или -113.4 %
   
  Изменение внеоборотных активов
-692 тыс. руб.
или 2.57 %
       
          Дебиторской задолженности
15337 тыс. руб.
или -57 %
         
  Изменение стоимости незавершенного строительства
0 тыс. руб.
или 0 %
     
Изменение общей стоимости имущества
-26906 тыс. руб.
или 100%
           
       
    Изменение долгосрочных финансовых вложений
1459 тыс. руб.
или -5.42 %
     
      Изменение краткосрочных финансовых вложений
-411658 тыс. руб.
или 1529.99 %
      Изменение оборотных активов
-26214 тыс. руб.
или 97.43 %
         
     
              Изменение денежных средств
-15425 тыс. руб.
или 57.33 %
   

В анализируемом периоде произошло увеличение уровня внеоборотных активов. При этом возросла сумма нематериальных активов на 30511 тыс. руб. или на 74.73 %, нематериальных активов на 1459 тыс. руб. или на 559 %.

Оборотные активы предприятия формируются в основном за счет запасов, дебиторской задолженности. Незначительную величину в составе оборотных средств составляют также НДС по приобретенным ценностям, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы.

Стоимость запасов за исследуемый период увеличилась на 327110 тыс. руб. и составила 544576 тыс. руб.

На всем промежутке исследования дебиторская задолженность имеет критическое значение (превышает 25-27% оборотных активов). Таким образом, за период с 01.01.2011 г. по 01.01.2012 г. оборотные активы предприятия за счет роста общей суммы дебиторской задолженности увеличились на 15337 тыс. руб.

В структуре баланса ОАО "Завод Арсенал" как на начало, так и на конец периода присутствуют краткосрочные финансовые вложения. В течение анализируемого периода их уровень снизился на 411658 тыс. руб.

Сумма свободных денежных средств на предприятии за период с 01.01.2011 г. по 01.01.2012 г. снизилась на 15425 тыс. руб. и составила 50473 тыс. руб.

В исследуемом периоде организацией использовались прочие оборотные активы.


Структура оборотных активов


01.01.2011 г. 01.01.2012 г.

 - запасы

 - краткосрочные финансовые вложения

 - дебиторская задолженность (после 12 мес.)

 - денежные средства

 - дебиторская задолженность (до 12 мес.)

 - прочие оборотные активы


Как видно из схемы, описывающей структуру активов предприятия, в начале и в конце анализируемого периода средства организации используются за ее пределами. При этом за анализируемый период их сумма снизилась на 394862 тыс. руб. и составила 441598 тыс. руб.


Анализ структуры пассива баланса на 01.01.2012 г. произведем на основе следующей схемы:


Собственный капитал
192417 тыс. руб.
    Капитал и резервы
192417 тыс. руб.
    Постоянный капитал
218776 тыс. руб.
     
           
    Долгосрочные обязательства
26359 тыс. руб.
 
Заемный капитал
1027480 тыс. руб.
       
       
      Краткосрочные обязательства
1001121 тыс. руб.
    Переменный капитал
1001121 тыс. руб.
     

Структура пассива баланса по состоянию 01.01.2012 г.


  Факторы первого порядка   Факторы второго порядка
                 
  Изменение уставного капитала
0 тыс. руб.
или 0 %
 
   
     
  Изменение добавочного капитала
-268 тыс. руб.
или 1 %
 
  Изменение собственного капитала
11205 тыс. руб.
или -41.64 %
   
            Изменение суммы кредитов и займов
9634 тыс. руб.
или -35.81 %
           
Изменение общей стоимости имущества
-26906 тыс. руб.
или 100%
      Изменение резервного капитала
0 тыс. руб.
или 0 %
     
            Изменение кредиторской задолженности
-48824 тыс. руб.
или 181.46 %
           
  Изменение суммы долгосрочных обязательств
-321 тыс. руб.
или 1.19 %
    Изменение прибыли (убытка)
11473 тыс. руб.
или -42.64 %
     
            Изменение задолженности по дивидендам
0 тыс. руб.
или 0 %
           
   
        Изменение доходов будущих периодов
0 тыс. руб.
или 0 %
  Изменение суммы краткосрочных обязательств
-37790 тыс. руб.
или 140.45 %
   
     
              Изменение резервов предстоящих расходов
1400 тыс. руб.
или -5.2 %
     

Как видно из приведенной схемы, пассив баланса по состоянию на 01.01.2012 г. состоит из капитала и резервов, долгосрочных обязательств, краткосрочных обязательств. При этом собственный капитал составляет 15.77% от общей стоимости источников имущества организации, долгосрочные обязательства находятся на уровне 2.16% от стоимости имущества, удельный вес краткосрочных обязательств равен 82.07%.

В конце анализируемого периода в составе собственного капитала предприятия выделяется уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль.


Структура собственных средств


01.01.2011 г. 01.01.2012 г.

 - уставный капитал

 - резервный капитал

 - добавочный капитал

 - нераспределенная прибыль (убыток)


Уставный капитал организации оставался неизменным на всем промежутке исследования. Уровень добавочного капитала снизился на 268 тыс. руб. и составил 47594 тыс. руб. Также в структуре баланса присутствует резервный капитал в сумме 15 тыс. руб. Как на начало, так и на конец исследуемого периода в балансе предприятия присутствует нераспределенная прибыль. При этом ее уровень возрос на 11473 тыс. руб. и составил 144748 тыс. руб.

Заемные средства предприятия как на начало, так и на конец периода состоят из долгосрочных и краткосрочных обязательств.


Структура заемных средств


01.01.2011 г. 01.01.2012 г.

 - долгосрочные заемные средства

 - доходы будущих периодов

 - краткосрочные заемные средства

 - резервы предстоящих расходов

 - кредиторская задолженность

 - прочие краткосрочные пассивы


Долгосрочные обязательства за период анализа снизились на 321 тыс. руб. и составляют 26359 тыс. руб. или 98.8 % от их первоначального уровня. В структуре долгосрочных обязательств на начало периода присутствуют кредиты и займы, уровень которых составляет 14.42 % от общей суммы обязательств со сроком погашения свыше 12 месяцев, отложенные налоговые обязательства. В конце периода долгосрочные обязательства состоят из кредитов и займов на 10.96 %, отложенных налоговых обязательств на 89.04 %.

По строке 1510 баланса (краткосрочные заемные средства) – сумма заемных средств на 01.01.2012 г. возросла по сравнению с положением на 01.01.2011 г. на 9634 тыс. руб. и составила 9634 тыс. руб. Сумма кредиторской задолженности на 01.01.2012 г. сократилась по сравнению с положением на 01.01.2011 г. на 48824 тыс. руб. и составила 987298 тыс. руб. Наблюдается высокий удельный вес кредиторской задолженности. По состоянию на 01.01.2011 г. ее уровень составляет 83.1 % общей стоимости имущества предприятия, а на 01.01.2012 г. - 80.93 %.


Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности

01.01.2011 г. 01.01.2012 г.

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности в исследуемом периоде не изменилось. При этом по состоянию на 01.01.2011 г. кредиторская задолженность превышает дебиторскую на 180.9 %, а по состоянию на 01.01.2012 г. на 156.9 %. Таким образом, за исследуемый период увеличилось отвлечение средств из оборота предприятия, возросло косвенное кредитование средствами данной организации других предприятий. Организация несет убытки от обесценения дебиторской задолженности. Необходимо принять всевозможные меры по взысканию дебиторской задолженности в целях покрытия задолженности предприятия перед кредиторами.

В структуре пассива баланса по состоянию на конец исследуемого периода присутствуют также резервы предстоящих расходов.

Уменьшение активов на 26906 тыс. руб. сопровождается одновременным уменьшением обязательств предприятия на 38111 тыс. руб. Так как платежеспособность зависит от покрытия обязательств предприятия его активами, можно утверждать, что вследствие того, что обязательства организации снизились в большей степени, чем стоимость активов, отношение текущих пассивов к текущим активам изменилось и повлекло улучшение платежеспособности.


Динамика собственных и заемных средств

 

 

 
    собственные средства     заемные средства

Анализ платежеспособности

ОАО "Завод Арсенал"
на 01.01.2012 г.

Платежеспособность организации является внешним признаком его финансовой устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Она определяется возможностью организации наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Анализ платежеспособности необходим не только для самих организаций с целью оценки и прогнозирования их дальнейшей финансовой деятельности, но и для их внешних партнеров и потенциальных инвесторов.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе анализа ликвидности текущих активов организации, т.е. Их способности превращаться в денежную наличность, так как зависит от нее напрямую.


Наименование показателя Код строки 01.01.2011 01.01.2012 изменение
базис отчет
I. Исходные данные для анализа        

1. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

1240+1250 533177 106094 -427083

2. Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и краткосрочная дебиторская задолженность

КДЗ+1240+
+1250+1260
533190 106107 -427083

3. Общая величина оборотных активов

1200+1150 1139585 1114132 -25453

4. Общая величина активов

1600 1246803 1219897 -26906

5. Краткосрочные обязательства

1500-1530-1540 1036122 996932 -39190

6. Общая величина обязательств

1400+1500-
-1530-1540
1062802 1023291 -39511
II. Оценка текущей платежеспособности оптимальное значение      

1. Коэффициент абсолютной ликвидности Л2 (норма денежных резервов)

0.20 - 0.25 0.5146 0.1064 -0.4082

2. Коэффициент быстрой ликвидности Л3 («критической оценки»)

0.7 - 1.0 0.5146 0.1064 -0.4082

3. Коэффициент текущей ликвидности Л4 (покрытия долгов)

> 2 1.0999 1.1176 0.0177
III. Дополнительные показатели платежеспособности оптимальное значение      

1. Коэффициент общей ликвидности Л1

2.0 - 2.5 1.0722 1.0888 0.0166

2. Коэффициент маневренности функционирующего капитала Л5

- 5.861 8.6009 2.7399

3. Доля оборотных средств в активах Л6

=> 0.5 0.914 0.9133 -0.0007

4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Л7

=> 0.1 0.0674 0.0815 0.0141

5. Коэффициент восстановления платежеспособности Л8

=> 1.0 0.528 0.563

x

6. Коэффициент утраты платежеспособности Л9

=> 1.0

x

x

x


Коэффициент абсолютной ликвидности (Л2) показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. На 01.01.2012 года способность предприятия погасить краткосрочные долги за счет наиболее ликвидных средств уменьшилась. При этом ее уровень можно охарактеризовать как недостаточный.

Коэффициент критической оценки (Л3) показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по счетам. На 01.01.2012 года уровень коэффициента быстрой ликвидности считается недостаточным. При этом наблюдается снижение среднесрочной платежеспособности предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности (Л4) показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы. На 01.01.2012 года уровень коэффициента текущей ликвидности считается недостаточным. Предприятие не в состоянии обеспечить резервный запас для компенсации убытков, которые могут возникнуть при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности. При этом наблюдается незначительный рост платежеспособности предприятия по сравнению с 01.01.2011 года.

Коэффициент общей ликвидности (Л1) показывает, какая часть общей величины обязательств предприятия может быть погашена за счет всей суммы его оборотных активов. В анализируемом периоде уровень общей ликвидности предприятия возрос, однако не достиг оптимального значения. При этом данный показатель показывает, что после погашения долгов у предприятия останутся оборотные активы для продолжения деятельности.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала (Л5) показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. За 2011 года анализируемый показатель возрос, что говорит об улучшении структуры баланса предприятия.

Доля оборотных средств в активах (Л6) определяется с целью анализа работы предприятий одной отраслевой принадлежности. На ОАО "Завод Арсенал" уменьшилась доля оборотных средств в активах. За анализируемый период уровень данного показателя достиг оптимального значения для предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Л7) характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости. За анализируемый период улучшилась обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами. Однако уровень данного показателя не достиг оптимального значения и не улучшилась финансовая устойчивость.

Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению и рассчитывается в случае, если один из коэффициентов Л4 или Л7 принимает значение меньше рекомендуемого. В течении ближайших шести месяцев, с учетом сложившихся тенденций, у ОАО "Завод Арсенал" не возникнет реальной возможности восстановить платежеспособность.


Расчет влияния факторов на изменение коэффициента текущей ликвидности


Подстановки Факторы Значение коэф-фициента текущей ликвид-ности Влияние факторов
Запасы Дебитор-ская задолжен-ность Финансовые вложения Денежные средства Кратко-срочные обязатель-ства
1 2 3 4 5 6 7 8

1. Базовое значение показателя

237214 13 467540 65898 1036122 0.744 x

2. Влияние изменения запасов

622746 13 467540 65898 1036122 1.116 0.372

3. Влияние изменения дебиторской задолженности

622746 13 467540 65898 1036122 1.116 0

4. Влияние изменения финансовых вложений

622746 13 56643 65898 1036122 0.719 -0.397

5. Влияние изменения денежных средств

622746 13 56643 50473 1036122 0.704 -0.015

6. Влияние изменения краткосрочных обязательств

622746 13 56643 50473 996932 0.732 0.028

7. Совокупное влияние факторов

x x x x x x -0.012

Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности


    Факторы первого порядка     Факторы второго порядка
  Изменения уровня запасов
0.372
     
   
  Изменения суммы дебиторской задолженности
0
Изменения текущих активов
-0.04
   
         
        Изменения суммы финансовых вложений
-0.397
   
Изменение коэффициента текущей ликвидности
-0.012
       
      Изменения суммы денежных средств
-0.015
       
   
    Изменения суммы краткосрочных кредитов
-0.01
  Изменения текущих обязательств
0.028
   
         
          Изменения уровня кредиторской задолженности
0.053
   

АНАЛИЗ РЫНОЧНОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

ОАО "Завод Арсенал"
на 01.01.2012 г.

Рыночная устойчивость предприятия – это его способность функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Для обеспечения рыночной устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.


I. Показатели, определяющие состояние оборотных средств


Наименование показателя 01.01.2011 01.01.2012 изменение
базис отчет

1. Коэффициент обеспеченноcти собственными средствами

0.065 0.077 0.012

2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами

0.339 0.157 -0.182

3. Коэффициент маневренности собственных средств

0.407 0.445 0.038

4. Коэффициент маневренности

0.355 0.391 0.036

5. Коэффициент мобильности всех средств

0.914 0.912 -0.002

6. Коэффициент мобильности оборотных средств

0.468 0.095 -0.373

7. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования

0.462 0.206 -0.256

Оценка значения коэффициента обеспеченности собственными средствами за анализируемый период говорит о том, что организация не имеет возможности осуществления бесперебойной производственной деятельности, она полностью зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов.

Значение коэффициента маневренности ниже допустимого уровня, т.е. значительная часть собственных средств предприятия закреплена в ценностях иммобильного характера, которые являются менее ликвидными, т.е. не могут быть достаточно быстро преобразованы в денежную наличность. Изменение же коэффициента маневренности собственных средств свидетельствует о незначительном росте финансовой устойчивости предприятия.

За 2011 г. снизилась доля средств, предназначенная для погашения долгов, на -0.2 пунктов и составила 91.2%. Это говорит об уменьшении возможностей обеспечивать бесперебойную работу, рассчитываясь с кредиторами. При этом доля абсолютно готовых к платежу средств в общей сумме средств, направляемых на погашение долгосрочных долгов, уменьшилась на -37.3 пунктов и составила 9.5% от общей суммы оборотных активов предприятия.

Значение коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами как на начало, так и на конец периода, ниже его нормального уровня. Это свидетельствует о том, что предприятие не в состоянии покрывать за счет собственных источников необходимые размеры запасов и затрат (обоснованная потребность в запасах и затратах в те периоды, когда скорость их оборота выше). При этом по состоянию на 01.01.2012 г. за счет собственных оборотных и долгосрочных заемных средств покрывается на 25.6% меньше запасов и затрат, чем в начале периода.


II. Показатели, определяющие состояние основных средств


Наименование показателя 01.01.2011 01.01.2012 изменение
базис отчет

8. Индекс постоянного актива

0.593 0.555 -0.038

10. Коэффициент имущества производственного назначения

0.261 0.534 0.273

11. Коэффициент структуры долгосрочных вложений

0.248 0.247 -0.001

В течение 2011 г. сократились финансовые возможности предприятия финансировать свои внеоборотные активы за счет собственных средств. При этом по состоянию на 01.01.2011 г. их стоимость покрывается за счет собственных средств на 59.3%, а по состоянию на дата окончания периода – на 55.5%.

В начале отчетного периода основные средства, капитальные вложения, оборудование, производственные запасы и незавершенное производство составляют всего 26.1% в стоимости всего имущества предприятия. При этом к 01.01.2012 г. их уровень превышает 50%, т.е. а отчетный период этот показатель возрос на 27.3 пунктов, что говорит дополнительных вложениях средств в имущество производственной сферы и сферы обращения, что создает благоприятные условия для роста производственного потенциала и финансовой деятельности предприятия. При этом доля основных средств, сырья и материалов и незавершенного производства в стоимости имущества возросла на 2.5 пунктов и составила 5.8%, т.е. обеспеченность производственными средствами увеличилась.

Оценка значений коэффициента структуры долгосрочных вложений позволяет сделать вывод о том, что по состоянию на 01.01.2011 г. их уровень составляет 24.8% внеоборотных активов предприятия, а в конце периода - 24.7%. При этом за период их уровень снизился на 0.1 пунктов, т.е. уменьшилась стоимость использования постоянных активов предприятия.


III. Показатели, характеризующие структуру капитала


Наименование показателя 01.01.2011 01.01.2012 изменение
базис отчет

12. Коэффициент автономии (финансовой независимости)

0.145 0.158 0.013

13. Коэффициент концентрации заемного капитала

0.855 0.842 -0.013

14. Коэффициент капитализации (финансового риска)

5.88 5.34 -0.54

15. Коэффициент финансирования

0.17 0.187 0.017

16. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств

10.6 10.424 -0.176

17. Коэффициент устойчивого финансирования

0.167 0.179 0.012

Уровень коэффициента автономии за анализируемый период возрос на 0.013 и составил 0.158. Такое значение показателя дает основание предполагать, что обязательства предприятия не могут быть покрыты его собственными средствами. Рост показателя свидетельствует о незначительном увеличении финансовой независимости, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств, а также шансы предприятия справиться с непредвиденными обстоятельствами, возникающими в рыночной экономике. Оценка значения коэффициента концентрации заемного капитала подтверждает этот вывод.

По состоянию на 01.01.2011 г. предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств привлекало 5.88 рубля заемных средств. За анализируемый период уровень данного показателя снизился до 5.34 рубля, что свидетельствует об уменьшении зависимости предприятия от привлеченного капитала. При этом как в начале, так и в конце анализируемого периода уровень коэффициента капитализации ограничен значением отношения стоимости мобильных средств к стоимости иммобилизованных, что говорит о достаточной степени финансовой устойчивости предприятия. Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования.

Отношение суммарной стоимости собственных и долгосрочных заемных средств к суммарной стоимости внеоборотных и оборотных активов за анализируемый период возросло на 1.2 пунктов и составило 17.9%, что ниже допустимого. Это говорит о незначительном росте стоимости активов, финансируемых за счет устойчивых источников, но зависимость предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия по-прежнему остается достаточно высокой.


IV. Показатели, характеризующие долю задолженности в источниках средств предприятия


Наименование показателя 01.01.2011 01.01.2012 изменение
базис отчет

18. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

0.128 0.12 -0.008

19. Удельный вес долгосрочных заемных средств в общей сумме привлеченных средств

0.025 0.026 0.001

20. Коэффициент краткосрочной задолженности

0.975 0.974 -0.001

21. Коэффициент кредиторской задолженности

0.975 0.965 -0.01

22. Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат

0.734 0.704 -0.03

23. Коэффициент прогноза банкротства

0.081 0.092 0.011

Оценка значений коэффициентов, показывающих долю долгосрочной и краткосрочной задолженности в источниках средств предприятия, позволила сделать следующие выводы:

1. Доля долгосрочных заемных средств, участвующих в формировании капитальных вложений, снизилась на 0.8 пунктов и составила 12%.

2. Доля краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме внешних обязательств, снизилась на 0.1 пунктов и составила 97.4%. При этом удельный вес долгосрочных пассивов возрос и составил 2.6%.

3. Уровень кредиторской задолженности снизился на 1 пунктов и составил 96.5% внешних обязательств до нуля.


Анализ финансовой устойчивости

ОАО "Завод Арсенал"
на 01.01.2012 г.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.


Оценка абсолютных показателей финансовой устойчивости


Наименование показателя 01.01.2011 01.01.2012 изменение
базис отчет

1. Источники формирования собственных оборотных средств

181212 192417 11205

2. Внеоборотные активы

107479 106787 -692

3. Наличие собственных оборотных средств

73733 85630 11897

4. Долгосрочные пассивы

26680 26359 -321

5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования средств

100413 111989 11576

6. Краткосрочные заемные средства

0 9634 9634

7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат

100413 121623 21210

8. Общая величина запасов

237214 622746 385532

9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств

-163481 -537116 -373635

10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов

-136801 -510757 -373956

11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат

-136801 -501123 -364322

По состоянию на 01.01.2011 г. предприятие имеет кризисное финансовое состояние, при котором оно находится на грани банкротства, поскольку денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. Равновесие платежного баланса обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, кредитам банка и заемным средствам, поставщикам, по налогам и сборам и т.д.

По состоянию на 01.01.2012 г. финансовое положение не изменилось. Оценивается оно как кризисное.

Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена:
- ускорением оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль выручки;
- обоснованным уменьшением запасов (до норматива);
- пополнением собственного оборотного капитала из внутренних и внешних источников.


Анализ влияния факторов на изменение собственного оборотного капитала


                Уставный капитал
0 тыс. руб.
   
   
  Добавочный капитал
-268 тыс. руб.
 
    Изменение постоянного (перманентного) капитала
10884 тыс. руб.
     
  Резервный капитал
0 тыс. руб.
           
  Нематериальные активы
-0 тыс. руб.
     
Изменение собственного оборотного капитала
11576 тыс. руб.
            Прибыль
11473 тыс. руб.
       
    Основные средства
-30511 тыс. руб.
     
    Долгосрочные обязательства
-321 тыс. руб.
      Изменение стоимости долгосрочных активов
692 тыс. руб.
         
  Долгосрочные финансовые вложения
63 тыс. руб.
     
       
     
        Незавершенное строительство
-0 тыс. руб.
 
 
     
  Прочие внеоборотные активы
-422 тыс. руб.
 
   

Как видно из приведенной схемы, за 2011 г. сумма собственного оборотного капитала увеличилась в целом на 11576 тыс. руб. Это произошло за счет роста перманентного капитала, а именно нераспределенной прибыли.
Дополнительное выбытие капитала в форме прочих внеоборотных активов также вызвало рост суммы собственного капитала, направленного на финансирование текущих запасов и затрат.


Изменение наличия собственных оборотных средств



   - собственные и долгосрочные заемные источники формирования средств
   - внеоборотные активы
   - собственные оборотные средства

Оценка ликвидности баланса

ОАО "Завод Арсенал"
на 01.01.2012 г.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.


Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги указанных групп по активу и пассиву:


АКТИВ условия
абсолютной
ликвидности
ПАССИВ

А1 – денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложение

А1=>П1

П1 – кредиторская задолженность, а также ссуды, не погашенные в срок

А2 – дебиторская задолженность и прочие активы

А2=>П2

П2 – краткосрочные кредиты и заемные средства

А3 – «Запасы и затраты» (за исключением «Расходов будущих периодов») и «Долгосрочные финансовые вложения»

А3=>П3

П3 – долгосрочные кредиты и заемные средства

А4 – статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы» (за исключением «Долгосрочные финансовые вложения»)

А4<=П4

П4 – статьи раздела III пассива баланса «Капитал и резервы»


Если одно или несколько неравенств имеют противоположный знак, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

- текущая ликвидность

ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2)

- перспективная ликвидность

ПЛ = А3 – П3

Результаты расчетов по данным ОАО "Завод Арсенал" показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:


АКТИВ 01.01.2011 01.01.2012 ПАССИВ 01.01.2011 01.01.2012 излишек (+) или недостаток (-) активов на погашение обязательств
01.01.2011 01.01.2012
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

A1

Наиболее ликвидные активы

533177 106094

П1

Наиболее срочные обязательства

1036122 987298 -502945 -881204
A2

Быстро реализуемые активы

13 13 П2

Кратко срочные пассивы

0 9634 13 -9621
A3

Медленно реализуемые активы

606395 1008025 П3

Долгосрочные пассивы

26680 26359 579715 981666
A4

Трудно реализуемые активы

107218 105765 П4

Постоянные пассивы

184001 196606 -76783 -90841
 

БАЛАНС

1246803 1219897

БАЛАНС

1246803 1219897 x x

Фактические соотношения на начало анализируемого периода


   

(533177) А1<П1(1036122)

(13) А2>П2(0)

(606395) А3<П3(1036122)

(107218) А4<П4(184001)

Текущая ликвидность: ТЛ = -502932 тыс. руб.
  Перспективная ликвидность: ПЛ = 579715 тыс. руб.
   

Ликвидность баланса на начало анализируемого периода можно охарактеризовать как недостаточную. При этом в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Однако следует отметить, что перспективная ликвидность отражает некоторый платежный излишек.


Фактические соотношения на конец анализируемого периода

 

Текущая ликвидность: ТЛ = -890825 тыс. руб.    

(106094) А1<П1(987298)

(13) А2<П2(9634)

(1008025) А3>П3(26359)

(105765) А4<П4(196606)

Перспективная ликвидность: ПЛ = 981666 тыс. руб.  
   

По состоянию на 01.01.2012 г. ситуация не изменилась. Ликвидность баланса также можно охарактеризовать как недостаточную. При этом отсутствует возможность увеличения текущей ликвидности в недалеком будущем, но сохраняется – в отдаленной перспективе.


Структура актива на 01.01.2011 г. Структура актива на 01.01.2012 г.

 - наиболее ликвидные активы

 - медленнореализуемые активы

 - быстрореализуемые активы

 - труднореализуемые активы


Структура пассива на 01.01.2011 г. Структура пассива на 01.01.2012 г.

 - наиболее срочные обязательства

 - долгосрочные пассивы

 - краткосрочные пассивы

 - постоянные пассивы

АНАЛИЗ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ

ОАО "Завод Арсенал"
на 01.01.2012 г.

Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов.

Для анализа деловой активности организации используются две группы показателей:

1. Общие показатели оборачиваемости;

2. Показатели управления активами.


Оценка абсолютных показателей финансовой устойчивости


Наименование показателя за 2010 за 2011 изменение
базис отчет

1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Д1) (ресурсоотдача), обороты

0.82 0.761 -0.06

2. Продолжительность оборота капитала (Д2), дни

439 473 34

3. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (Д3), обороты

0.904 0.834 -0.07

4. Продолжительность оборота оборотных активов (Д4), дни

398 432 34

5. Доля оборотных активов в общей величине капитала (Д5), коэф.

0.907 0.913 0.01

6. Коэффициент отдачи нематериальных активов (Д6), обороты

7. Фондоотдача (Д7), обороты

23.975 16.743 -7.23

8. Коэффициент отдачи собственного капитала (Д8), обороты

5.322 5.026 -0.3

Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Д1) показывает эффективность использования имущества, отражает скорость оборота всего капитала организации. Замедление оборачиваемости совокупного капитала произошло за счет замедления оборачиваемости мобильных средств. При этом продолжительность нахождения капитала в активах организации возросла на 34 и составила 473 дн.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (Д3) показывает скорость оборота всех оборотных средств организации (как материальных, так и денежных). Продолжительность оборота мобильных средств возросла на 34 дн. За счет замедления оборачиваемости оборотного капитала в отчетном году предприятие недополучило прибыли на сумму -7593.6 тыс. руб. Величина дополнительно привлекаемых в оборот оборотных средств в результате замедления оборачиваемости составила 88682.3 тыс. руб.

Коэффициент отдачи нематериальных активов (Д6) показывает эффективность использования нематериальных активов. В отчетном периоде организация не использовала в своей деятельности нематериальные активы.

Фондоотдача (Д7) показывает эффективность использования только основных средств организации. Фондоотдача уменьшилась на 7.232 и составила 16.743 оборотов, т.е. возросла сумма амортизационных отчислений, приходящихся на один рубль объема продаж, и, следовательно, упала доля прибыли в цене товара.

Коэффициент отдачи собственного капитала (Д8) показывает скорость оборота собственного капитала, т.е. отражает активность использования денежных средств. В ОАО "Завод Арсенал" этот показатель меньше, чем в аналогичном периоде прошлого года, - на каждый рубль инвестированных собственных средств приходится 5.026 руб. выручки от продаж.


Показатели управления материальными запасами


Наименование показателя за 2010 за 2011 изменение
базис отчет

1. Коэффициент оборачиваемости материальных средств (Д9), обороты

4.138 2.184 -1.95

2. Продолжительность оборота (срок хранения) запасов (Д12), дни

87 165 78

3. Доля запасов в общей величине оборотных активов (Д15), коэф.

0.218 0.382 0.16

Коэффициент оборачиваемости материальных средств (Д9) показывает число оборотов запасов и затрат за анализируемый период, либо число оборотов основных составляющих запасов и затрат. Выручка от продажи продукции (товаров, работ, услуг), приходящаяся на 1 рубль материальных запасов снизилась на 1.954 руб. и составила 2.184. При этом аналогичный показатель, но по отношению к стоимости сырья и материалов, не изменился, а по отношению к стоимости готовой продукции и товаров для перепродажи, не изменился. Срок хранения запасов возрос на 78 дн.


Показатели управления дебиторской и кредиторской задолженностью

 

Наименование показателя за 2010 за 2011 изменение
базис отчет

1. Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (Д19)

1.936 2.493 0.56

2. Срок оборачиваемости средств в расчетах (Д22), дни

186 144 -42

3. Оборачиваемость кредиторской задолженности (Д25), обороты

1.041 0.928 -0.11

4. Период погашения кредиторской задолженности (Д26), дни

346 388 42

5. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности (Д27), коэф.

0.538 0.372 -0.17

6. Коэффициент оборачиваемости денежных средств (Д28)

24.282 16.138 -8.14

Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (Д19) характеризует расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организацией, а срок оборачиваемости средств в расчетах показывает средний срок погашения дебиторской задолженности. Сокращение срока расчетов с покупателями на -42 дн. позволило организации высвободить из оборота дополнительные свободные денежные средства, полученные в результате притока денежных средств за счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности на 0.557 оборота.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Д25) отражает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации, а срок оборачиваемости кредиторской задолженности показывает средний срок возврата долгов организацией по текущим обязательствам. Дополнительный приток денежных средств организации возник в связи с увеличением срока погашения кредиторской задолженности на 42 дн. Это говорит о расширении объема финансирования, связанного с ростом срока кредитования, что и изменяет величину притока денежных средств. Данная ситуация может привести к ложному увеличению платежеспособности и ликвидности организации.

При этом дебиторская задолженность превышает кредиторскую на -62.8 %.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств (Д28) показывает скорость оборота наличности. Скорость оборота денежных средств снизилась до 16.138 оборота в год за счет роста балансовых остатков денежных средств.


Анализ финансовых результатов

ОАО "Завод Арсенал"
на 01.01.2012 г.

Одним их показателей, на основе которого дается обобщающая оценка финансового состояния организации, является прибыль.

С одной стороны, прибыль – это основной источник финансирования деятельности организации, а с другой – источник доходов бюджетов различных уровней. В ст. 50 ГК РФ сказано, что извлечение прибыли является основной целью деятельности коммерческих организаций.

Анализ формирования финансовых результатов проводится как в самой организации – для целей управления активами, так и внешними пользователями информации, партнерами по бизнесу или акционерами.



Динамика структуры прибыли до налогообложения


Показатели за 2010 г. за 2011 г. Изменение (+-)
тыс. руб. уд.вес, % тыс. руб. уд.вес, % тыс. руб. уд.вес, %
1 2 3 4 5 6 7

I. Доходы, всего

841927 100 1012836 100 170909 0

в том числе:
1. Доходы от обычных видов деятельности

811849 96.43 938989 92.71 127140 -3.72

2. Проценты к получению

215 0.03 1038 0.1 823 0.07

3. Доходы от участия в других организациях

0 0 0 0 0 0

4. Прочие доходы

29863 3.55 72809 7.19 42946 3.64

II. Расходы, всего

782140 100 980173 100 198033 0

в том числе:
1. Расходы по обычным видам деятельности

733650 93.8 897796 91.6 164146 -2.2

2. Проценты к уплате

6705 0.86 10877 1.11 4172 0.25

3. Прочие расходы

41785 5.34 71500 7.29 29715 1.95

III. Отношение общей суммы доходов к общей сумме расходов

1.08

x

1.03

x

-0.05

x

IV. Отношение доходов от обычных видов деятельности к соответствующей сумме расходов

1.11

x

1.05

x

-0.06

x


В отчетный период доходы организации возросли на 170909 тыс. руб. и составили 1012836 тыс. руб.

При этом:

  • доходы от обычных видов деятельности возросли на 127140 тыс. руб. или 15.66%
  • проценты к получению возросли на 823 тыс. руб. или 382.79%
  • доходы от участия в других организациях равны нулю.
  • прочие доходы возросли на 42946 тыс. руб. или 143.81%

В отчетном периоде в составе доходов организации преобладали доходы от обычных видов деятельности. Их удельный вес составлял 92.71 %.

Расходы ОАО "Завод Арсенал" возросли на 198033 тыс. руб. и составили 980173 тыс. руб.

При этом:

  • расходы по обычным видов деятельности возросли на 164146 тыс. руб. или 22.37%
  • проценты к уплате возросли на 4172 тыс. руб. или 62.22%
  • прочие расходы возросли на 29715 тыс. руб. или 71.11%

В отчетном периоде в составе расходов организации преобладали расходы по обычным видам деятельности 91.6 %.

В отчетный период уменьшился уровень доходов, приходящихся на 1 рубль расходов предприятия с 1.08 до 1.03 руб. Можно сделать вывод о снижении эффективности работы предприятия.

При этом отношение доходов от обычных видов деятельности к соответствующей сумме расходов снизилось и составило 105 %.


Динамика факторов формирования финансовых результатов деятельности


Показатель код за 2010 г. за 2011 г. Изменение (+/-),
тыс. руб.
Темп прироста,
%
1   2 3 4 5
Выручка (нетто) от продаж 2110 811849 938989 127140 115.66
Себестоимость реализации 2120 662337 765533 103196 115.58
Валовая прибыль 2100 149512 173456 23944 116.01
Коммерческие расходы 2220 16330 62251 45921 381.21
Управленческие расходы 54983 70012 15029 127.33
Прибыль (убыток) от продаж 2200 78199 41193 -37006 -52.68
Проценты к получению 2320 215 1038 823 482.79
Проценты к уплате 2330 6705 10877 4172 162.22
Доходы от участия в других организациях 2310 0 0 0

x

Прочие доходы 2340 29863 72809 42946 243.81
Прочие расходы 2350 41785 71500 29715 171.11
Прибыль (убыток) до налогообложения 2300 59787 32663 -27124 -54.63
Отложенные налоговые активы 2430 -25 -16120 -16095 -64480
Отложенные налоговые обязательства 2450 -1005 638 1643 -63.48
Текущий налог на прибыль 2410 3403 2985 -418 -87.72
Единый сельскохозяйственный налог 152 0 0 0

x

Иные обязательные платежи из прибыли 2460 49 1715 1666 3500
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 2400 57315 11205 -46110 -19.55

В анализируемом периоде предприятие увеличило размер зарабатываемой валовой прибыли. Рост прибыли на 615.9 % продиктован изменением выручки, и на 499.95 % - изменением себестоимости.

В отчетном периоде предприятием была получена прибыль от продаж в сумме 41193 тыс. руб. Снижение уровня прибыли произошло за счет роста суммы коммерческих и управленческих расходов.

Снижение общей бухгалтерской прибыли до 32663 тыс. руб. обусловлено уменьшением суммы полученной прибыли от продаж на 74.49 %


Динамика показателей прибыли



    прибыль от продаж
    прибыль до налогообложения
    чистая прибыль

В отчетном периоде на формирование чистого результата финансово-хозяйственной деятельности предприятия оказывали влияние следующие факторы: рост прибыли до налогообложения - -21.43 %,


Динамика структуры прибыли до налогообложения


Показатели за 2010 г. за 2011 г. Изменение (+-)
тыс. руб.
тыс. руб. уд.вес, % тыс. руб. уд.вес, %
1 2 3 4 5 6

1. Прибыль (убыток) от продаж

78199 130.8 78199 239.41 0

2. Сальдо прочих доходов и расходов

-18412 -30.8 -8530 -26.12 9882

3. Прибыль (убыток) до налогообложения

59787 100 59787 183.04 0

4. Налоги из прибыли

2472 4.13 21458 65.7 18986

5. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода

57315 95.87 57315 175.47 0

В составе общей бухгалтерской прибыли сумма налогов из прибыли занимает в отчетном периоде 65.7 %, что превышает установленную законодательством ставку налога на прибыль. Таким образом, необходимо принимать меры по внедрению на предприятии системы налогового планирования.


Распределение прибыли до налогообложения


за 2010 г. за 2011 г.

В связи с тем, что в отчете о прибылях и убытках присутствуют как выручка и себестоимость продаж, так и коммерческие и управленческие расходы, представляется возможным провести оценку качественного уровня финансовых результатов от продажи продукции.


Расчет порога рентабельности и запаса финансовой прочности


Показатели Сумма, тыс. руб. Изменение (+-) тыс. руб.
за 2010 г. за 2011 г.
1 2 3 4

1. Объем продаж

811849 938989 127140

2. Себестоимость продаж – переменные затраты

662337 765533 103196

3. Маржинальный доход

149512 173456 23944

4. Доля маржинального дохода в объеме продаж

0.18 0.18 0

5. Постоянные затраты

71313 132263 0

6. Критическая точка объема продаж

396183 734794 338611

7. Запас финансовой прочности (ЗФП)

415666 204195 -211471

8. ЗФП в % к объему продаж

51.2 21.75 -29.45

9. Прибыль от продаж

78199 41193 -37006

Как показывает расчет, в прошлом году нужно было реализовать продукции на сумму 396183 тыс. руб., чтобы покрыть все затраты. При такой выручке рентабельность равна нулю. Фактически выручка составила 811849 тыс. руб., что выше пороговой на 415666 тыс. руб., или на 51.2 %. Это и есть запас финансовой прочности или зона безубыточности предприятия. В отчетном году существует запас финансовой устойчивости. Выручка может уменьшиться еще на 21.75 % и только тогда рентабельность будет равна нулю.

БАЛЛЬНАЯ ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

ОАО "Завод Арсенал"
на 01.01.2012 г.

Учитывая многообразие финансовых процессов, множественность показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке финансовой устойчивости предприятий, проводится интегральная балльная оценка.

Сущность методики заключается в классификации предприятий по уровню риска, т.е. любое анализируемое предприятие может быть отнесено к определенному классу в зависимости от "набранного" количества баллов, исходя из фактических значений показателей финансовой устойчивости.


Критерии оценки показателей финансовой устойчивости предприятия


№ п.п. Показатели
финансового состояния
Рейтинги
пока-
зателей
К Р И Т Е Р И И
высший низший Условия снижения
критерия
1 Коэффициент абсолютной ликвидности (Л2) 20 0,5 и выше -
20 баллов
менее 0,1 - 0
баллов
За каждый 0,1 пункта
снижения, по сравнению
с 0,5, снимается по 4
балла
2 Коэффициент критической
оценки (Л3)
18 1,5 и выше -
18 баллов
менее 1,0 - 0
баллов
За каждый 0,1 пункта
снижения, по сравнению
с 1,5, снимается по 3
балла
3 Коэффициент текущей
ликвидности (Л4)
16,5 2,0 и выше -
16,5 балла
менее 1,0 - 0
баллов
За каждый 0,1 пункта
снижения, по сравнению
с 2,0, снимается по 1,5
балла
4 Коэффициент финансовой
независимости
(У12)
17 0,6 и выше -
17 баллов
менее 0,4 -  0
баллов
За каждый 0,01 пункта
снижения, по сравнению
с 0,6, снимается по 0,8
балла
5 Коэффициент обеспеченности
собственными источниками финансирования (У1)
15 0,5 и выше -
15 баллов
менее 0,1 - 0
баллов
За каждый 0,1 пункта
снижения, по сравнению
с 0,5, снимается по 3
балла
6 Коэффициент финансовой
независимости в части
формирования запасов
и затрат (У24)
13,5 1,0 и выше -
13,5 балла
менее 0,5 - 0
баллов
За каждый 0,1 пункта
снижения, по сравнению
с 1,0, снимается по 2,5
балла
Итого: 100,0 100,0 0  

Классификация финансовой устойчивости по сумме баллов


1 класс 100 - 94 балла 3 класс 64 - 52 балла
2 класс 93 - 65 балла 4 класс 51 - 21 балла
    5 класс 20 - 0 балла

Количество набранных баллов, характеризующих финансовую устойчивость


Показатели
финансового состояния
01.01.2011 01.01.2012
Фактические значения Количество баллов Фактические значения Количество баллов

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Л2)

0.515 20 0.106 4.24

2. Коэффициент критической оценки (Л3)

0.515 0 0.106 0

3. Коэффициент текущей ликвидности (Л4)

1.1 3 1.118 3.27

4. Коэффициент финансовой независимости (У12)

0.145 0 0.158 0

5. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (У1)

0.065 0 0.077 0

6. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат (У24)

0.764 7.6 0.309 0

ИТОГО :

  30.6   7.51

На начало периода: 01.01.2011 г.: 4 класс финансовой устойчивости

Предприятие имеет удовлетворительное финансовое состояние близкое к банкротству. Риск взаимоотношений партнеров с данным предприятием очень значителен.


На конец периода: 01.01.2012 г.: 5 класс финансовой устойчивости

Предприятие имеет неудовлетворительное финансовое состояние. Может быть признано банкротом. Взаимоотношения партнеров с данным предприятием нецелесообразны.


Оценка кредитоспособности заемщика
(методика СберБанка России)

ОАО "Завод Арсенал"
на 01.01.2012 г.

Методика разработана на основе Приложения к Регламенту предоставления кредитов юридическим лицам Сбербанком России для определения финансового состояния и степени кредитоспособности Заемщика [Регламент предоставления кредитов юридическим лицам и индивидуальным предпринимателям Сбербанком России и его филиалами. С доп. и изм. № 285-3-р от 30.06.2006].

Для определения кредитоспособности заемщика проводится количественный (оценка финансового состояния) и качественный анализ рисков.

Целью проведения анализа рисков является определение возможности, размера и условий предоставления кредита. Оценка финансового состояния заемщика производится с учетом тенденций в изменении финансового состояния и факторов, влияющих на эти изменения.

Количественный анализ производится с учетом тенденций, характеризующих изменение финансового состояния предприятия и факторов, влияющих на эти изменения.

С этой целью анализируется динамика оценочных показателей, структура статей баланса, качество активов, основные направления хозяйственно-финансовой политики предприятия.

Качественный анализ основан на использовании информации, которая не может быть выражена в количественных показателях. Для проведения такого анализа используются сведения, представленные Заемщиком, подразделением безопасности банка и информация базы данных.

В связи с тем, что в основе качественного анализа рисков лежат субъективные факторы, которые в силу их многообразия и без наличия конкретной информации по каждому анализируемому предприятию не представляется возможным на данном этапе систематизировать, качественный анализ в рамках данной методики не рассматривается.

Для оценки финансового состояния Заемщика используются три группы оценочных показателей:

  • коэффициенты ликвидности;
  • коэффициент наличия собственных средств;
  • показатели оборачиваемости и рентабельности.

Все группы оцениваются при помощи шести коэффициентов: К1, К2, К3, К4, К5, К6. Оценка результатов расчетов шести коэффициентов заключается в присвоении Заемщику категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными достаточными. Далее определяется сумма баллов по этим показателям в соответствии с их весами. Оценка на основе шести коэффициентов представлена ниже.

Другие показатели оборачиваемости и рентабельности используются для общей характеристики и рассматриваются как дополнительные к первым шести показателям.

Определенный на основе шести коэффициентов предварительный рейтинг корректируется с учетом других показателей и качественной оценки Заемщика. При отрицательном влиянии этих факторов рейтинг может быть снижен на один класс.

В соответствии с методикой предприятия делятся на три класса кредитоспособности:

  • 1 класс - кредитование которых не вызывает сомнений (сумма взвешенных баллов S <= 1.25);
  • 2 класс - кредитование требует взвешенного подхода (сумма взвешенных баллов 1.25 < S <= 2.35);
  • 3 класс - кредитование связано с повышенным риском (сумма взвешенных баллов S > 2.35).

Обязательным условием отнесения к 1-ому классу является значение коэффициента К5 на уровне, установленном для 1-го класса кредитоспособности.

Обязательным условием отнесения ко 2-ому классу является значение коэффициента К5 на уровне, установленном не ниже, чем для 2-го класса кредитоспособности.


Основные оценочные показатели методики Сбербанка РФ


Показатели Значения Категория коэффициента Вес показа теля
01.01.2011 01.01.2012 изменение 01.01.2011 01.01.2012
1 2 3 4 5 6 7

K1 Коэффициент абсолютной ликвидности

0.515 0.106 -0.409 1 1 0.05

K2 Промежуточный коэффициент покрытия

0.871 0.492 -0.379 1 3 0.1

K3 Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия)

1.1 1.117 0.017 2 2 0.4

K4 Коэффициент соотношения собственных и заемных средств

0.148 0.161 0.013 3 3 0.2

K5 Рентабельность продукции (или рентабельность продаж)

0.096 0.044 -0.052 3 3 0.15

K6 Рентабельность деятельности предприятия

0.071 0.012 -0.059 1 3 0.1

Оценка класса кредитоспособности предприятия-заемщика
по методике Сбербанка РФ


Показатели Взвешенные баллы Структура, %
01.01.2011 01.01.2012 01.01.2011 01.01.2012 измене ние
1 8 9 10 11 12

K1 Коэффициент абсолютной ликвидности

0.05 0.05 2.381 2 -0.381

K2 Промежуточный коэффициент покрытия

0.1 0.3 4.762 12 7.238

K3 Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия)

0.8 0.8 38.095 32 -6.095

K4 Коэффициент соотношения собственных и заемных средств

0.6 0.6 28.571 24 -4.571

K5 Рентабельность продукции (или рентабельность продаж)

0.45 0.45 21.429 18 -3.429

K6 Рентабельность деятельности предприятия

0.1 0.3 4.762 12 7.238

Общий балл

2.1 2.5 100 100 0

Класс кредитоспособности

3 3

Дифференциация показателей по категориям

На 01.01.2011

 

На 01.01.2012

Коэффициент 1 категория 2 категория 3 категория
K1
K2
K3
K4
K5
K6
 
Коэффициент 1 категория 2 категория 3 категория
K1
K2
K3
K4
K5
K6

 

Общий балл кредитоспособности исследуемой организации на 01.01.2011 равен 2.1. Организация относится к третьему классу кредитоспособности. Выдача кредита связана с большим риском.

 

Общий балл кредитоспособности исследуемой организации на 01.01.2012 равен 2.5. Организация относится к третьему классу кредитоспособности. Выдача кредита связана с большим риском.

РАСЧЕТ ЧИСТЫХ АКТИВОВ АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА
(в балансовой оценке)

ООО "Сахалинка"
на 01.01.2012 г.

в соответствии с Порядком оценки стоимости чистых активов акционерных обществ, утвержденным Приказом Минфина России и ФКЦБ России от 29.01.2003 №10н/03-6/пз

Понятие «чистые активы» в общем виде представляет собой балансовую стоимость имущества организации, уменьшенную на сумму ее обязательств (Письмо Минфина России от 24.08.2004 г. №03-03-01-04/1/10). Иными словами, чистые активы – это нетто-активы организации, не обремененные обязательствами.

Чем лучше показатель «чистые активы», тем выше инвестиционная привлекательность организации, тем больше доверия со стороны кредиторов, акционеров, работников. И напротив, чем ниже значение показателя «чистые активы», тем выше риск банкротства организации. Поэтому руководство организации должно контролировать значение данного показателя, не допускать его падения до критического значения, установленного законодательством, изыскивать пути его повышения.

Значение показателя «чистые активы» - это своего рода индикатор благополучия или неудач организации, на основании которого собственник может оценивать действия менеджмента и принимать свои решения.


Расчет стоимости чистых активов по бухгалтерскому балансу


Наименование показателя Код строки
баланса
Значение, тыс. руб.
01.01.2011 01.01.2012 Отклонение, +/-
I. АКТИВЫ

1. Нематериальные активы

1110+1120+ +1130+1140 58 0 -58

2. Основные средства

1150 200 271 71

3. Незавершенное строительство

0 0 0

4. Доходные вложения в материальные ценности

1160 0 0 0

5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения

1240+1170 50 30 -20

6. Прочие внеоборотные активы, включая величину отложенных налоговых активов

1190+1180 43 33 -10

7. Запасы

1210 1680 3493 1813

8. НДС по приобретенным ценностям

1220 200 100 -100

9. Дебиторская задолженность (за минусом задолженности участников (учредителей) по взносам в уставной капитал)

1230 1561 1340 -221

10. Денежные средства

1250 186 11 -175

11. Прочие оборотные активы

1260 835 825 -10

12. Итого активы (сумма пунктов 1...11)

4813 6103 1290
II. ПАССИВЫ

13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам

1410 20 10 -10

14. Прочие долгосрочные обязательства, включая величину отложенных налоговых обязательств

1450+1420 835 825 -10

15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам

1510 0 458 458

16. Кредиторская задолженность

1520 1525 911 -614

17. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов

0 0 0

18. Резервы предстоящих расходов

1540+1430 300 300 0

19. Прочие краткосрочные обязательства

1550 200 0 -200

20. Итого пассивы, принимаемые к расчету (сумма пунктов 13...19)

2880 2504 -376

21. Стоимость чистых активов (п.12- п.20)

1933 3599 1666

Стоимость чистых активов за анализируемый период возросла на 1666 тыс. руб. или на 46.29% и составила 3599 тыс. руб.


Соотношение стоимости чистых активов и уставного капитала, тыс. руб.


Показатель 01.01.2011 01.01.2012

Стоимость чистых активов

1933 3599

Уставный капитал

379 379

Минимальный размер уставного капитала

10 10

Резервный капитал

0 0

Разница между стоимостью чистых активов и уставного капитала

1554 3220

Разница между стоимостью чистых активов и минимальным размером уставного капитала

1923 3589

Разница между стоимостью чистых активов и суммой уставного и резервного капитала

1554 3220

Оценка стоимости чистых активов в целях сравнения их стоимости и размера уставного капитала позволила сделать следующие выводы:

1. По состоянию на 01.01.2011 г. стоимость чистых активов организации превышает размер ее уставного капитала, а также минимальный размер уставного капитала (согласно ст. 26 Закона №208-ФЗ «Об акционерных обществах»), т.е. общество в целом работает эффективно.

2. По состоянию на 01.01.2012 г. стоимость чистых активов организации превышает размер ее уставного капитала, а также минимальный размер уставного капитала (согласно ст. 26 Закона №208-ФЗ «Об акционерных обществах»), т.е. общество в целом работает эффективно.

3. Деятельность организации может быть признана успешной.

4. Общество имеет право принять решение о распределении своей прибыли между участниками, т.к. стоимость чистых активов общества выше его уставного капитала и резервного фонда.

5. Возможно увеличение уставного капитала общества на 3220 тыс. руб.


Показатели эффективности использования чистых активов


Показатель за 2011 за 2010 Отклонение, +/-

Рентабельность чистых активов, %

1.446 2.587 -1.14

Оборачиваемость чистых активов, об

0.036 0.103 -0.07

Чистая рентабельность, %

40 25 15

В отчетном периоде рентабельность чистых активов уменьшилась на 0.006 пунктов и составила 1.446 %, т.е. наблюдается снижение темпов роста организации, ее способности развиваться за счет внутреннего финансирования.

При этом оборачиваемость чистых активов снизилась.

Таким образом, рентабельность чистых активов уменьшилась, т.к. произошло снижение оборачиваемости чистых активов.


      Изменения оборачиваемости чистых активов
-2.68
   
Изменение рентабельности чистых активов
-1.14

за счет

   
 
      Изменение чистой рентабельности
1.545
   

Расчет эффекта финансового рычага

ООО "Сахалинка"
на 01.01.2012 г.

 

Эффект финансового рычага (ЭФР) - это приращение рентабельности собственных средств, получаемое при использовании заемных средств, при условии, что экономическая рентабельность активов фирмы больше ставки процента по кредиту.

 

РСС = (1-ННП) х ЭР+ЭФР

ЭФР = (1-ННП) х (Дифференциал) х (Плечо)

Плечо = ЗС/СС; 

Дифференциал = ЭР-СРСП;

ННП - налог на прибыль;

ЗС - заемные средства;

СС  -собственные средства;

ЭР - экономическая рентабельность;

СРСП - средняя расчетная ставка процента по кредитам.

 

Дифференциал финансового рычага - это важнейший информационный импульс не только для организации, но и для банков, так как он позволяет определить уровень (меру) риска предоставления новых займов организации. Чем больше дифференциал, тем меньше риск для банков, и наоборот. Дифференциал ЭФР должен быть положительным. Организация имеет определенные рычаги воздействия на дифференциал, однако влияние ограничено возможностями наращивания производства.

Плечо финансового рычага несет принципиальную информацию как для организации, так и для банков. Большое плечо означает значительный риск для обоих участников экономического процесса.

Таким образом, эффект финансового рычага позволяет определять и возможности привлечения заемных средств для повышения рентабельности собственных средств, и связанный с этим финансовый риск (для организации и и банков)

 

Показатель за 2010 г. за 2011 г. изменение

Прибыль от обычной деятельности (ЧП) (с.2400 Ф2)

50 40 -10

Прибыль до налогообложения (БП), (с.2300 Ф2)

50 40 -10

Проценты к уплате (ПУ) (с.2330 Ф2)

0 0

Прибыль до уплаты процентов и налогов (НРЭИ=БП+ПУ),

50 40 -10

Налог на прибыль (ННП=1-ЧП/БП)

0 0

Заемные средства (ЗС) (с.1400+с.1500)

3080 2604 -476

Собственные средства (СС) (с.1300)

1733 3499 1766

Капитал компании (К=СС+ЗС)

4813 6103 1290

Экономическая рентабельность (ЭР=НРЭИ/К)

1.04% 0.66% -0.38%

Средняя расчетная ставка процента по кредитам
за анализируемый период, за мес. (СРСП=ПУ/ЗС), в %

0 0

Плечо рычага (ЗС/СС)

1.7773 0.7442 -1.033

Дифференциал (ЭР-СРСП)

0.0104 0.007 -0.004
1.04% 0.66% -0.38%

Эффект финансового рычага (ЭФР)

0.0185 0.005 -0.014
1.85% 0.49% -1.36%

Рентабельность собственных средств (РСС=ЧП/СС)

2.89% 1.14% -1.74%

Рентабельность собственных средств

РСС = (1 - ННП) х ЭР + ЭФР

2.89% = 1.04% + 1.85% 1.14% = 0.66% + 0.49%

На основании проведенных расчетов
можно сделать вывод:

присутствует приращение 1.85% к рентабельности СС за счет использования заемных средств
присутствует приращение 0.49% к рентабельности СС за счет использования заемных средств

 

Расчет эффекта финансового рычага

ООО "Сахалинка"
на 01.01.2012 г.

 

Эффект финансового рычага (ЭФР) - это приращение рентабельности собственных средств, получаемое при использовании заемных средств, при условии, что экономическая рентабельность активов фирмы больше ставки процента по кредиту.

 

РСС = (1-ННП) х ЭР+ЭФР

ЭФР = (1-ННП) х (Дифференциал) х (Плечо)

Плечо = ЗС/СС; 

Дифференциал = ЭР-СРСП;

ННП - налог на прибыль;

ЗС - заемные средства;

СС  -собственные средства;

ЭР - экономическая рентабельность;

СРСП - средняя расчетная ставка процента по кредитам.

 

Дифференциал финансового рычага - это важнейший информационный импульс не только для организации, но и для банков, так как он позволяет определить уровень (меру) риска предоставления новых займов организации. Чем больше дифференциал, тем меньше риск для банков, и наоборот. Дифференциал ЭФР должен быть положительным. Организация имеет определенные рычаги воздействия на дифференциал, однако влияние ограничено возможностями наращивания производства.

Плечо финансового рычага несет принципиальную информацию как для организации, так и для банков. Большое плечо означает значительный риск для обоих участников экономического процесса.

Таким образом, эффект финансового рычага позволяет определять и возможности привлечения заемных средств для повышения рентабельности собственных средств, и связанный с этим финансовый риск (для организации и и банков)

 

Показатель за 2010 г. за 2011 г. изменение

Прибыль от обычной деятельности (ЧП) (с.2400 Ф2)

50 40 -10

Прибыль до налогообложения (БП), (с.2300 Ф2)

50 40 -10

Проценты к уплате (ПУ) (с.2330 Ф2)

0 0

Прибыль до уплаты процентов и налогов (НРЭИ=БП+ПУ),

50 40 -10

Налог на прибыль (ННП=1-ЧП/БП)

0 0

Заемные средства (ЗС) (с.1400+с.1500)

3080 2604 -476

Собственные средства (СС) (с.1300)

1733 3499 1766

Капитал компании (К=СС+ЗС)

4813 6103 1290

Экономическая рентабельность (ЭР=НРЭИ/К)

1.04% 0.66% -0.38%

Средняя расчетная ставка процента по кредитам
за анализируемый период, за мес. (СРСП=ПУ/ЗС), в %

0 0

Плечо рычага (ЗС/СС)

1.7773 0.7442 -1.033

Дифференциал (ЭР-СРСП)

0.0104 0.007 -0.004
1.04% 0.66% -0.38%

Эффект финансового рычага (ЭФР)

0.0185 0.005 -0.014
1.85% 0.49% -1.36%

Рентабельность собственных средств (РСС=ЧП/СС)

2.89% 1.14% -1.74%

Рентабельность собственных средств

РСС = (1 - ННП) х ЭР + ЭФР

2.89% = 1.04% + 1.85% 1.14% = 0.66% + 0.49%

На основании проведенных расчетов
можно сделать вывод:

присутствует приращение 1.85% к рентабельности СС за счет использования заемных средств
присутствует приращение 0.49% к рентабельности СС за счет использования заемных средств

 

ТЕКУЩИЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОТРЕБНОСТИ

ООО "Сахалинка"
на 01.01.2012 г.

Тесно взаимосвязанные и взаимообусловленные задачи комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами предприятия сводятся к:

1) превращению текущих финансовых потребностей предприятия в отрицательную величину;

2) ускорению оборачиваемости оборотных средств предприятия;

3) выбору наиболее подходящего для предприятия типа политики комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами.

В текущей хозяйственной деятельности предприятие испытывает краткосрочные потребности в денежных средствах: необходимо закупать сырье, оплачивать топливо, формировать запасы, предоставлять отсрочки платежа покупателям и т.д. Разница между текущими активами и текущими пассивами представляет собой чистый оборотный капитал предприятия. Его еще называют работающим, рабочим капиталом или собственными оборотными средствами Текущие финансовые потребности – это разница между текущими активами (без денежных средств) и кредиторской задолженностью, или, что то же, недостаток собственных оборотных средств (потребность в кредите).


Баланс


    Фиксированные активы
314 тыс. руб.
Собственные средства
3499 тыс. руб.
   
   
Текущие активы
-
Текущие обязательства
=
  Денежные средства
11 тыс. руб.
Текущие активы
5789 тыс. руб.
Долгосрочные обязательства
835 тыс. руб.
  Собственные средства
+
Долгосрочные обязательства
-
Основные активы
=
  Текущие финансовые потребности
3989 тыс. руб.
 
        Текущие обязательства
1769 тыс. руб.
   
         
Чистый оборотный капитал
5789 - 1769 =
    4020
тыс. руб.
    Чистый оборотный капитал
= 3499 + 835 - 314
       

Определение текущих финансовых потребностей ООО "Сахалинка" для осуществления операционной деятельности


Наименование показателя 01.01.2011 01.01.2012 изменение
базис отчет

1. Среднедневная выручка от реализации

0.6 0.3 -0.3

2. Запасы сырья и готовой продукции

1880 3593 1713

3. Долговые права к клиентам

2396 2165 -231

4. Долговые обязательства поставщикам

2225 1769 -456

5. Текущие финансовые потребности

2051 3989 1938

6. Текущие финансовые потребности (дней)

3418.33 13296.67 9878.34

7. Текущие финансовые потребности (%)

949.54 3693.52 2743.98

Стоимость собственных оборотных средств ООО "Сахалинка" эквивалентна 3671.23% годового оборота и составляет 4020 тыс. руб. Только часть ресурсов предприятия идет на покрытие текущих финансовых потребностей. Остаток в 31 тыс. руб. представляет собой свободный остаток денежной наличности.

за 2010 г.   за 2011 г.
Потребности   Ресурсы   Потребности   Ресурсы
ТФП = 2051 тыс. руб.
(90.472%)
==============
ДС = 216 тыс. руб.
(9.5%)
  СОС = 2267 тыс. руб.
(100%)
  ТФП = 3989 тыс. руб.
(99.2%)
==============
ДС = 31 т.р.
(0.8%)
  СОС = 4020 тыс. руб.
(100%)
             
                 

Предприятие обладает собственными оборотными средствами, достаточными для финансирования основных средств, и генерирует свободный остаток денежной наличности. 99.2% собственных оборотных средств идут на покрытие операционных потребностей, а 0.8% представляют собой свободный остаток денежных средств, из которого можно надеяться оплатить ближайшие расходы, сформировать необходимый страховой запас и при хорошем раскладе сделать краткосрочные финансовые вложения.

В данном случае речь идет о весьма здоровом равновесии в том, что касается балансирования потребностей с источниками их финансового обеспечения. Генерируется небольшой излишек наличности. Совсем как физическое лицо, предприятие поддерживает плюсовой остаток на своем счете в банке как резерв на случай непредвиденных расходов.

Чтобы предприятию окончательно быть признанным «здоровым», это равновесие должно быть постоянным, т.е. наблюдаться в течении нескольких лет. Предприятию надо быть бдительным, чтобы обеспечить поддержание такого равновесия.

На изменение размера чистого рабочего капитала соотношение источников финансирования оборотных активов оказывает решающее влияние. Если при неизменном объеме краткосрочных финансовых обязательств будет расти доля оборотных активов, финансируемых за счет собственных источников и долгосрочного заемного капитала, то размер чистого рабочего капитала будет увеличиваться.

Выбор соответствующих источников финансирования оборотных активов в конечном итоге определяет соотношение между уровнем эффективности использования капитала и уровнем риска финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. С учетом этих факторов и строится политика управления финансированием оборотных активов.

Суть политики комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами состоит, с одной стороны в определении достаточного уровня и рациональной структуры текущих активов, а с другой стороны – в определении величины и структуры источников финансирования текущих активов.

 

Определение типов политики управления текущими активами и политики управления текущими пассивами на ООО "Сахалинка"


Наименование показателя 01.01.2011 01.01.2012 изменение
базис отчет

1. Выручка от продаж

200 100 -100

2. Чистая прибыль

50 40 -10

3. Текущие активы

4492 5789 1297

4. Основные активы

321 314 -7

5. Общая сумма активов

4813 6103 1290

6. Собственный капитал

1733 3499 1766

7. Краткосрочный кредит

2225 1769 -456

8. Удельный вес текущих активов в общей сумме всех активов, %

93.33 94.85 1.52

9. Экономическая рентабельность активов, %

1.04 0.66 -0.38

10. Период оборачиваемости оборотных средств, оборотов

0.04 0.02 -0.02

11. Собственные оборотные средства

1412 3185 1773

12. Удельный вес краткосрочных кредитов в общей сумме всех пассивов, %

46.23 28.99 -17.24

13. Тип политики управления текущими активами

агрессивная агрессивная X

14. Тип политики управления текущими пассивами

умеренная консервативная X

Предприятие не ставит никаких ограничений в наращивании текущих активов, держит значительные денежные средства, имеет значительные запасы сырья и готовой продукции и, стимулируя покупателей, раздувает дебиторскую задолженность – удельный вес текущих активов в общей сумме всех активов высок, а период оборачиваемости оборотных средств длителен. Это признаки агрессивной политики управления текущими активами.

И стабильные, и нестабильные активы предприятия финансируются, в основном, за счет постоянных пассивов (собственных средств и долгосрочных кредитов и займов). Таким образом, на предприятии осуществляется консервативная политика управления текущими пассивами.


Матрица выбора политики комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами.


Политика управления текущими пассивами Политика управления текущими активами
Консервативная Умеренная Агрессивная
Агрессивная Не сочетается Умеренная ПКОУ Агрессивная ПКОУ
Умеренная Умеренная ПКОУ Умеренная ПКОУ Умеренная ПКОУ
Консервативная Консервативная ПКОУ Умеренная ПКОУ Не сочетается

Агрессивной политике управления текущими активами может соответствовать агрессивный или умеренный тип политики управления текущими пассивами, но не консервативный.
Данная политика порождает значительный излишек денежных средств. Лежащие мертвым грузом деньги – свидетельство плохого финансового менеджмента. Необходимо направить деньги на долго – или краткосрочные финансовые вложения. Это увеличит внереализационные текущие финансовые потребности.
Также рекомендуем сменить политику управления текущими пассивами с консервативной на умеренную, т.е. снизить долю собственных средств и долгосрочных заимствований в общей сумме пассивов. Данный шаг не приведет к значительному снижению финансовой устойчивости и платежеспособности, однако будет достигнуто более эффективное использование собственного капитала (за счет роста эффекта финансового рычага), также снизится средневзвешенная стоимость всего капитала.


ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО ПОТЕНЦИАЛА

ООО "Сахалинка"
на 01.01.2012 г.

 

Финансовый потенциал организации (ФПО) – это отношения, возникающие в организации по поводу достижения максимально возможного финансового результата при условии:

  • наличия собственного капитала, достаточного для выполнения условий ликвидности и финансовой устойчивости;
  • возможности привлечения капитала в объеме, необходимом для реализации эффективных инвестиционных проектов;
  • рентабельности вложенного капитала;
  • наличия эффективной системы управления финансами, обеспечивающей прозрачность текущего и будущего финансового состояния.

Оценка уровня финансовых показателей


Показатель Высокий уровень (А) Средний уровень (В) Низкий уровень (С) Значение пока-зателя Оценка уровня

1. Коэффициент финансовой независимости

> 0.5 0,3-0,5 < 0.3

0.59

A

2. Коэффициент текущей ликвидности

> 2.0 1,0-2,0 < 1,0

2.63

A

3. Коэффициент срочной ликвидности

> 0.8 0,4-0,8 < 0,4

1.6

A

4. Коэффициент абсолютной ликвидности

> 0,2 0,1-0,2 < 0,1

0.03

C

5. Рентабельность всех активов

> 0,1 0,05-0,1 < 0,05

0.01

C

6. Рентабельность собственного капитала

> 0,15 0,1-0,15 < 0,1

0.01

C

7. Эффективность использования активов для производства

> 1,6 1,0-1,6 < 1,0

0.02

C

8. Доля заемных средств в общей сумме источников

< 0,5 0,7-0,5 > 0,7

0.41

A

9. Доля свободных от обязательств активов, находящихся в мобильной форме

> 0,26 0,1-0,26 < 0,1

0.57

A

10. Доля накопленного капитала

> 0,1 0,05-0,1 < 0,05

0.5

A

 

Набранные баллы свидетельствуют о том, что платежеспособность организации и ее финансовая устойчивость находятся на приемлемом уровне.

 

Кривая ФПО по финансовым показателям



Организации можно присвоить низкий уровень ФПО по критерию «наличие эффективной системы управления финансами», так как в организации отсутствует система планирования. Вопрос внедрения планирования в настоящее время связан с перестройкой системы бухгалтерского учета и переподготовки кадров, что может рассматриваться только в долгосрочной перспективе.

ООО "Сахалинка" практически по всем составляющим ФПО имеет средние оценки, следовательно, ему можно присвоить средний уровень ФПО. Таким образом, деятельность организации прибыльна, однако финансовая стабильность во многом зависит от изменений как во внутренней, так и во внешней среде.


Анализ использования капитала

ООО "Сахалинка"
на 01.01.2012 г.

Бизнес в любой сфере деятельности начинается с определенной суммы денежной наличности, за счет которой приобретается необходимое количество ресурсов, организуется процесс производства и сбыт продукции. Капитал в процессе своего движения проходит последовательно три стадии кругооборота: заготовительную, производственную и сбытовую. Чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие получит и реализует продукции при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.

Однако, нужно стремится не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к его максимальной отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала. Повышение доходности капитала достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасхода, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, т.е. с прибылью.


1. Анализ эффективности использования капитала


Наименование показателя за 2010 за 2011 изменение
базис отчет

1. Прибыль от продаж

50 40 -10

2. Прибыль до налогообложения

50 40 -10

3. Выручка от продаж

200 100 -100

4. Средняя сумма капитала

4813 5458 645

5. Средняя сумма функционирующего капитала

3685 4400 715

6. Рентабельность продаж

0.25 0.4 0.15

7. Рентабельность продукции

0.25 0.4 0.15

8. Рентабельность

     

 - всего капитала

0.01 0.007 -0.003

 - функционирующего капитала

0.014 0.009 -0.005

9. Коэффициент оборачиваемости

     

 - всего капитала

0.042 0.018 -0.024

 - функционирующего капитала

0.054 0.023 -0.031

10. Изменение рентабельности капитала за счет:

   

 - коэффициента оборачиваемости

-0.006  

 - рентабельности продукции

0.0027  

11. Изменение рентабельности функционирующего капитала за счет:

   

 - коэффициента оборачиваемости

-0.0078  

 - рентабельности продаж

0.0035  

Доходность капитала за отчетный год снизилась на 0.3. В связи с замедлением оборачиваемости капитала она уменьшилась на 0.6%, а за счет некоторого увеличения рентабельности продукции увеличилась на 0.27%.

Эффективность же использования функционирующего капитала снизилась на 0.5% за счет замедления его оборачиваемости и незначительного роста рентабельности продаж.


2. Анализ интенсивности использования капитала


Наименование показателя за 2010 за 2011 изменение
базис отчет

1. Выручка от продаж

200 100 -100

2. Стоимость функционирующего капитала

3685 4400 715

в том числе оборотного

3427 4135.5 708.5

3. Удельный вес оборотных активов в общей сумме капиталов,%

0.93 0.94 0.01

4. Коэффициент оборачиваемости капитала

0.054 0.023 -0.031

в том числе оборотного

0.058 0.024 -0.034

5. Продолжительность оборота капитала

6666.667 15652.174 8985.507

в том числе оборотного

6206.897 15000 8793.103

6. Изменение коэффициента оборачиваемости капитала за счет

   

структуры капитала

0.0006  

скорости оборота оборотного капитала

-0.032  

7. Изменение продолжительности оборота капитала за счет

   

структуры капитала

171.585  

скорости оборота оборотного капитала

9454.949  

8. Экономический эффект

2495.974  

На предприятии продолжительность оборота совокупного капитала увеличилась на 8985.5 дней, а коэффициент оборачиваемости соответственно уменьшился на -0.031. Замедление оборачиваемости совокупного капитала произошло за счет уменьшения скорости оборота оборотного капитала при незначительном росте доли последнего в общей сумме капитала.

В связи с замедлением оборачиваемости оборотного капитала на 8985.5 дней произошло дополнительное привлечение средств в оборот на сумму 2496 тыс. руб.


3. Анализ оборачиваемости оборотного капитала


Наименование показателя за 2010 за 2011 изменение
базис отчет

1. Общая сумма оборотного капитала

3427 4135.5 708.5

в том числе в

     

- запасов

1680 2586.5 906.5

- дебиторской задолженности

1561 1450.5 -110.5

- денежной наличностью

186 98.5 -87.5

2. Выручка от продаж

200 100 -100

3. Общая продолжительность оборота оборотного капитала, дни

6168.6 14887.8 8719.2

в том числе в

     

- запасов

3024 9311.4 6287.4

- дебиторской задолженности

2809.8 5221.8 2412

- денежной наличностью

334.8 354.6 19.8

4. Изменение продолжительности оборота оборотного капитала за счет

   

суммы оборота оборотного капитала

7443.72  

средних остатков оборотного капитала

1275.3  

в том числе за счет
изменения средних остатков

   

- запасов

1631.7  

- дебиторской задолженности

-198.9  

- денежной наличностью

-157.5  

Общая продолжительность оборота оборотного капитала


за 2010 г. за 2011 г.

 - запасы

 - дебиторская задолженность

 - денежная наличность

 


МОДЕЛЬ «ДЮПОНА»

ООО "Сахалинка"
на 01.01.2012 г.

 

Методика Du Pont позволяет дать комплексную оценку основным факторам, влияющим на эффективность деятельности организации, оцениваемой через рентабельность собственного капитала, а именно таким факторам, как мультипликатор собственного капитала, деловая активность и маржа прибыли.

Рассматриваемая методика анализа позволяет дать комплексную оценку деятельности организации, включая оценку стратегии финансирования, эффективности менеджмента, конкурентоспособности продукции.

 

Расчет динамики показателей доходности компании

 

Наименование показателя за 2009 за 2010 изменение Темп роста, %
базис отчет

1. Доходы, тыс. руб.

200 100 -100 50

2. Расходы, тыс. руб.

150 60 -90 40

3. Прибыль, тыс. руб.

50 40 -10 80

4. Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб.

4813 5458 645 113.4

5. Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. руб.

1933 2766 833 143.09

6. Выручка от продаж

0 0 0 0

7. Рентабельность активов, %

1.04 0.73 -0.31 70.55

8. Рентабельность собственного капитала, %

2.59 1.45 -1.14 55.91

9. Рентабельность продаж, %

0 0 0 0

10. Оборачиваемость доходов

0 0 0 0

11. Оборачиваемость активов

0 0 0 0

12. Мультипликатор собственного капитала

2.49 1.97 -0.52 79.25

13. Доходы на 1 руб. активов

0.04 0.02 -0.02 44.09

 

Как видно из таблицы, не представляется возможным провести факторный анализ рентабельности активов и собственного капитала организации в связи с отсутствием выручки от продаж отчетного периода.

Анализируемая компания для получения чистой прибыли в размере 40 тыс. руб. при величине выручки тыс. руб. задействовала в отчетном периоде активы в размере 5458 тыс. руб. Таким образом, рентабельность активов составила 0.73 %.

 

Модели оценки вероятности банкротства

ООО "Сахалинка"
на 01.01.2012 г.

Предсказание возможной неплатежеспособности потенциального заемщика - давняя мечта кредиторов. Именно поэтому с появлением компьютеров неплатежеспособность стала предметом серьезных статистических исследований.

Большинство успешных исследований в этой сфере выполнялись с помощью пошагового дискриминационного анализа. Наибольшее распространение получили модели Альтмана, Фулмера и Стрингейта.

Эти модели, как и любые другие, следует использовать лишь как вспомогательные средства анализа предприятий. Полностью полагаться на их результаты неразумно и опасно. Вот некоторые варианты их использования:

1) «Фильтрование» данных большого числа потенциальных заемщиков для оценки сравнительного риска из неплатежеспособности;

2) Обоснование рекомендаций заемщикам или условий на которых им может быть предоставлен кредит;

3) Построение «траектории» заемщика по данным отчетности за несколько предыдущих периодов;

4) «Сигнал тревоги» для менеджмента предприятия;

5) Проверка принятых решений в стимулировании экономических ситуаций;

6) Покупка и продажа предприятий

Модель Альтмана построена на выборе из 66 компаний – 33 успешных и 33 банкрота. Модель предсказывает точно в 95% случаев.

Опыт стран развитого рынка подтвердил высокую точность прогноза банкротства на основе двух и пятифакторной моделей.

Самой простой является двухфакторная модель. Для нее выбирают два ключевых показателя, от которых зависит вероятность банкротства предприятия. В американской практике для определения итогового показателя вероятности банкротства (Z2) используют показатель текущей ликвидности и показатель удельного веса заемных средств в активах. Они перемножаются на соответствующие константы - определенные практическими расчетами весовые коэффициенты (α, β, γ).

 

Z2 = a + b х (коэф.текущей ликвидности) + y х (удельный вес заемных средств в активах)

 

Однако, двухфакторная модель не обеспечивает комплексную оценку финансового положения предприятия. Поэтому зарубежные аналитики используют пятифакторную модель (Z5) Эдварда Альтмана. Она представляет линейную дискриминантную функцию, коэффициенты которой рассчитаны по данным исследования совокупности компаний.

 

Пятифакторная модель Э.Альтмана

 

Z5= 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 +0,999X5


Оценка вероятности банкротства


Наименование показателя за 2010 за 2011

1. Текущие активы (с.1200 Ф1)

4492 5789

2. Текущие пассивы (с.1510+1520+1550 Ф1)

1725 1369

3. Объем актива (с.1600 Ф1)

4813 6103

4. Заемные средства (с.1400+1500 Ф1)

3080 2604

5. Чистая выручка от продаж (с.2110 Ф2)

200 100

6. Нераспределенная прибыль (с.2400 Ф2)

50 40

7. Прибыль до налогообложения (с.2300 Ф2)

50 40

8. Проценты к уплате (с.2330 Ф2)

0 0

9. Прибыль до процентов и налогов

50 40

10. Сумма дивидендов (с.3227, 3327 Ф3)

38 2000

11. Средний уровень ссудного процента

10.5 9.6

12. Курсовая стоимость акций (п.10/п.11)

3.62 208.33

13. Двухфакторная модель

-3.146 -4.903

14. Пятифакторная модель Э.Альтмана

0.206 0.964

Вывод: Как на начало, так и на конец периода итоговый показатель вероятности банкротства (Z2) меньше нуля, т.е. вероятность банкротства предприятия не велика.

При этом более детальный анализ показал, что на 01.01.2011 г. вероятность банкротства очень высокая, а на 01.01.2012 г. - очень высокая.


Позже Альтман получил модифицированный вариант своей формулы для компаний, акции которых не котируются на бирже:


Zмодифицированная = 0,717X1 + 0,847X2 + 3,107X3 + 0,42X4 +0,995X5


где Х4 - коэффициент финансирования


Для ООО "Сахалинка" значение данного показателя составляет: 1.126. Согласно данному показателю вероятность банкротства малая.


Модель Альтмана включает показатель рыночной капитализации акций и, таким образом, применима только к компаниям, на акции которых существует публичный рынок. Модель Фулмера построена по выборке из гораздо меньших фирм и не содержит показателей рыночной капитализации. Модель предсказывает точно в 98% случаев на год вперед и в 81% случаев на два года вперед.


Общий вид модели:

H = 5,528V1 + 0,212V2 + 0,073V3 + 1,270V4 - 0,120V5 + 2,335V6 + 0,575V7 + 1,083V8 + 0,894V9 - 3,075


Оценка вероятности банкротства на основе модели Фулмера


Наименование показателя за 2010 за 2011

1. Нераспределенная прибыль прошлых лет (с.1370 Ф1)

1324 3067

2. Объем актива (с.1600 Ф1)

4813 6103

3. Чистая выручка от продаж (с.2110 Ф2)

200 100

4. Прибыль до налогообложения (с.2300 Ф2)

50 40

5. Собственный капитал (с.1300 Ф1)

1733 3499

6. Денежный поток

100 -2119

7. Обязательства (с.1400+1500 Ф1)

3080 2604

8. Долгосрочные обязательства (с.1400 Ф1)

855 835

9. Краткосрочные обязательства (с.1500 Ф1)

2225 1769

10. Материальные активы (с.1200+1210-1110 Ф1)

1943 3807

11. Оборотный капитал (с.1200 Ф1)

4492 5789

12. Проценты к уплате (с.2330 Ф2)

0 0

13. Модель Фулмера

3.026 3.801

Оценка значений коэффициентов, показывающих долю долгосрочной и краткосрочной задолженности в источниках средств предприятия, позволила сделать следующие выводы:

Анализ показателей финансово-экономической деятельности предприятия по модели Фулмера свидетельствует о малой вероятности банкротства.


В 1978 году Годоном Л.В. Стрингейтом была построена модель, достигающая 92,5% точности предсказания неплатежеспособности на год вперед. Общий вид модели:


Zстрингейта = 1,03X1 + 3,07X2 + 0,66X3 + 0,4X4


Оценка вероятности банкротства на основе модели Стрингейта


Наименование показателя за 2010 за 2011

1. Оборотный капитал (с.1200 Ф1)

4492 5789

2. Сумма активов (с.1600 Ф1)

4813 6103

3. Прибыль до налогообложения (с.2300 Ф2)

50 40

4. Проценты к уплате (с.2330 Ф2)

0 0

5. Краткосрочные обязательства (с.1500 Ф1)

2225 1769

6. Чистая выручка от продаж (с.2110 Ф2)

200 100

7. Модель Стрингейта

1.025 1.019

Можно сделать заключение, что по модели Стрингейта на данном предприятии риск банкротства не велик.


В зарубежных странах широко используется еще дискриминационные факторные модели Лиса и Тафлера.


Оценка вероятности банкротства на основе модели Лиса и Таффлера


Наименование показателя за 2010 за 2011

1. Оборотный капитал (с.1200 Ф1)

4492 5789

2. Сумма активов (с.1600 Ф1)

4813 6103

3. Прибыль от продаж (с.2200 Ф2)

50 40

4. Чистая прибыль (с.2400 Ф2)

50 40

5. Собственный капитал (с.1300 Ф1)

1733 3499

6. Заемные средства (с.1400+1500 Ф1)

3080 2604

7. Краткосрочные обязательства (с.1500 Ф1)

2225 1769

8. Чистая выручка от продаж (с.2110 Ф2)

200 100

9. Модель Лиса

0.061 0.062

10. Модель Таффлера

0.291 0.356

Вывод: Анализ по модели Лиса говорит о низкой вероятности банкротства.


Результаты же оценки по модели Таффлера свидетельствуют о неплохих долгосрочных перспективах.


Модели Вероятность банкротства
низкая средняя высокая

1. Модель Альтмана

     

   - 2 - факторная

V

   - 5 - факторная

V

   - модифицированная

V

2. Модель Фулмера

V

3. Модель Стрингейта

V

4. Модель Лиса

V

5. Модель Таффлера

V

СУММА

6 0 1

Таким образом, из семи проанализированных моделей оценки вероятности банкротства 6 свидетельствуют о хорошей финансовой устойчивости предприятия, 0 – о наличии некоторых проблем, и 1 – о высочайшем риске, практически полной несостоятельности предприятия.


Исходя из этого, можно говорить о том, что на 01.01.2012 г. ООО "Сахалинка" – организация нормального финансового состояния. Финансовые показатели предприятия находятся очень близко к оптимальным, но по отдельным коэффициентам допущено некоторое отставание. Риск наступления банкротства довольно низкий.

Комплексная оценка интенсификации и эффективности хозяйственной деятельности

ООО "Сахалинка"
на 01.01.2012 г.

 

Анализ общей эффективности хозяйственной деятельности организации – прерогатива ее высшего управленческого звена

Для анализа эффективности используется определенная система показателей, отражающая взаимосвязь факторов, источников и конечных результатов хозяйственной деятельности

В основе эффективности хозяйственной деятельности лежит интенсификация производства. Количественное соотношение показателей экстенсивности и интенсивности экономического развития организации выражается в показателях использования производственных и финансовых ресурсов. Показателями экстенсивности развития являются количественные показатели использования ресурсов: численность работающих, объем израсходованных предметов труда, величина амортизации, объем основных производственных фондов и авансированных оборотных средств. Показатели интенсивности развития – качественные показатели использования ресурсов, т.е. производительность труда, материалотдача, фондоотдача, количество оборотов оборотных средств

Использование производственных и финансовых ресурсов может носить как экстенсивный, так и интенсивный характер. Понятие всесторонней интенсификации охватывает и характеризует использование не только живого, но и овеществленного труда, т.е. всей совокупности производственных и финансовых ресурсов.

Методика анализа интенсификации и эффективности производства включает следующие элементы:

1. оценку финансовых качественных показателей использования ресурсов

2. расчет прироста ресурсов на один процент прироста продукции

3. определение доли прироста продукции за счет экстенсивных и интенсивных факторов

4. расчет величины относительной экономии (перерасхода ресурсов)

5. комплексную оценку интенсификации.

 

Методика комплексной оценки эффективности хозяйственной деятельности занимает место в управленческом анализе. Её применение позволяет получить:

1. Объективную оценку прошлой деятельности, найти резервы повышения эффективности хозяйствования;

2. Технико-экономическое обоснование перехода на новые формы собственности и хозяйствования;

3. Сравнительную оценку товаропроизводителей в конкурентной борьбе и выбор партнеров.

 

Расчет показателей интенсификации использования ресурсов ООО "Сахалинка"

 

Наименование показателя за 2010 за 2011 Отклонение,
%
базис отчет

1. Продукция

104948 180 0.17

2. Производственный персонал,

23 20 86.96

3. Оплата труда с начислениями

4744 50 1.05

4. Материальные затраты

99999 10 0.01

5. Основные производственные фонды

41 107 260.98

6. Амортизация

50 40 80

7. Оборотные средства

4492 5789 128.87

8. Производительность труда, (п.1/п.2)

4562.96 9 0.2

9. Продукция на 1 руб. от оплаты труда, (п.1/п.3)

22.12 3.6 16.27

10. Материалоотдача, (п.1/п.4)

1.05 18 1714.29

11. Фондоотдача, (п.1/п.5)

2559.71 1.68 0.07

12. Амортизациоотдача руб. (п.1/п.6)

2098.96 4.5 0.21

13. Оборачиваемость оборотных средств, оборотов, (п.1/п.7)

23.36 0.03 0.13

 

За 2011 г. динамику качественных показателей использования ресурсов можно оценить следующем образом: темп роста производительности труда составил 0.2%, зарплатоотдачи 16.27%, материалоотдачи 1714.29%, фондоодачи основных производственных фондов 0.07%, оборачиваемости основных оборотных средств 0.13%.

Приведенные данные показывают, что качественный уровень использования ресурсов снизился, кроме материалоотдачи.

 

Сводный анализ показателей интенсификации ООО "Сахалинка"

 

Виды ресурсов Динамика
качественных
показателей использования
ресурсов,
коэффициент
Прирост
ресурсов на
1% прироста
продукции, %
Доля влияния на 100%
прироста продукции
Относитель-
ная экономия
ресурсов,
тыс. руб.
экстен-сивности интен-сивности
1 2 3 4 5 6

1. Производственный персонал

0.87 0.1306 13.06 86.94 19.96

2. Оплата труда

0.01 0.9912 99.12 0.88 49.9

3. Материальные затраты

0 1.0016 100.16 -0.16 -160

4. Основные производственные фонды

2.61 -1.6125 -161.25 261.25 106.93

5. Амортизация

0.8 0.2003 20.03 79.97 39.92

6. Оборотные средства

1.29 -0.2892 -28.92 128.92 5781.36

Комплексная оценка всесторонней интенсификации

0.03 0.9471 94.71 5.29 5778.19

 

На каждый процент снижения продукции требовалось изменить численность работающих на 0.1306%; потребление материальных ресурсов – на 1.0016%; основные производственные фонды – на -1.6125%; материальные оборотные средства – на -0.2892%.

Эти данные свидетельствуют о том, что для трудовых ресурсов, основных производственных фондов, оборотных средств на предприятии характерно преимущественно интенсивное использование характерно преимущественно экстенсивное использование; для материальных потребленных ресурсов характерно полностью экстенсивное использование при отрицательной интенсификации, т.е. ухудшение качественного уровня использования.

Доля экстенсивности на 100% прироста продукции составила 94.71%, а интенсивности составила 5.29%. Совокупный социально-экономический эффект повышения интенсивности равен -5748.25 тыс. руб., а совокупный эффект, отраженный в показателях отчетности предприятия равен -5778.19 тыс. руб. Разница в 29.94 тыс. руб. отражает изменение средней оплаты труда работников. Экономия себестоимости составила 70.18 тыс. руб. Перерасход примененного (авансирования) капитала составил 5848.37 тыс. руб.

 

Определение финансовой устойчивости должника - сельскохозяйственного товаропроизводителя

ООО "Сахалинка"
на 01.01.2012 г.

(в соответствии c постановлением Правительства РФ от 30.01.2003 г. № 52)

 

 

Постановлением Правительства РФ от 30.01.2003 г. № 52 "О реализации федерального закона "О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей" устанавливается порядок расчета показателей финансового состояния сельскохозяйственного товаропроизводителя, имеющего долги (далее именуется - должник), учитываемых при определении условий реструктуризации долгов.

Для расчета показателей финансового состояния должника используются данные бухгалтерского баланса годовой бухгалтерской отчетности.

Финансовое состояние должника определяется с помощью следующих коэффициентов (значение каждого из коэффициентов оценивается в баллах):


Показатели
финансового состояния
01.01.2011 01.01.2012
Фактические значения Количество баллов Фактические значения Количество баллов

1. Коэффициент абсолютной ликвидности

0.1252 4 0.0226 4

2. Коэффициент критической оценки

0.6093 3 0.6253 3

3. Коэффициент текущей ликвидности

2.6157 16.5 4.2359 16.5

4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

0.314 9 0.55 15

5. Коэффициент финансовой независимости

0.36 1 0.573 14.2

6. Коэффициент финансовой независимости в отношении формирования запасов и затрат

0.922 11 0.974 11

ИТОГО :

  44.5   63.7

Общая сумма баллов является основанием для отнесения должника к одной из пяти групп финансовой устойчивости. В зависимости от группы финансовой устойчивости должника и соблюдения всех базовых условий реструктуризации долгов межведомственная территориальная комиссия по финансовому оздоровлению сельскохозяйственных товаропроизводителей определяет для должника соответствующий вариант реструктуризации долгов.

 

На основании «Методики расчета показателей финансового состояния сельскохозяйственных товаропроизводителей» для ООО "Сахалинка" целесообразно на отчетные даты применять следующий вариант реструктуризации долгов:


На 01.01.2011 г. организация относится к 3 группе финансовой устойчивости.

Может быть применен 3 вариант реструктуризации долгов - предоставляется отсрочка погашения долга на 6 лет с последующей рассрочкой погашения долга в течении 5 лет.

 

На 01.01.2012 г. организация относится к 2 группе финансовой устойчивости.

Может быть применен 2 вариант реструктуризации долгов - предоставляется отсрочка погашения долга на 5 лет с последующей рассрочкой погашения долга в течении 5 лет.